本期恐慌广度 1.08%（54 / 5015），远低于 8% 最低启用线， 落入 <4% 冰封子档。按 v2.1 方法论规则，本期不产生任何买入建议。
恐慌广度 = 当日 chg_20d ≤ −25% 的个股家数 ÷ 当日有数据的个股家数。
本期按全市场全样本口径统计（非抽样），扫描范围 = 沪深两市全部有行情数据的 A 股。
chg_20d ≤ −25% 共 54 只（已剔除退市整理期个股，本期 1 只），
恐慌广度 = 1.08% ⇒ 落入 <4% 冰封档，闸门未开启，本期不推荐买入。
| 分档 | 阈值区间 | 判定 | 历史实测（20 日） | 本期状态 |
|---|---|---|---|---|
| 启用档 | 广度 ≥ 15% | 可出手，输出 3–5 只 | 超额 +9.42%／胜率 91.1%／t=+5.20 | 未达到 |
| 观察档 | 广度 8% ~ 15% | 仅出观察清单，不给买入 | 超额 +3.91%／胜率 58.3% | 未达到 |
| 低效档 | 广度 4% ~ 8% | 无信号 | 边际极弱 | 未达到 |
| 冰封档 | 广度 < 4% | 无信号，空仓等待 | 超额 +1.74%／胜率 45.4% | 1.08% ← 本期 |
数据口径：5015 只为 2026-10-13 收盘有行情数据的沪深 A 股全样本； 剔除标准为证券名称含「退」的退市整理期个股（本期 1 只）。 闸门阈值与历史分档实测值来自方法论 v2.1 全样本回测（1300 只 × 421 交易日 = 358,509 个样本点）。
初筛条件 chg_20d ≤ −25%，共命中 54 只（剔退市后）。
下表中「形态」两列分别为 v2.1 的两条硬性过滤条件，缺一不可：
| 代码 | 名称 | 20日涨跌 | 量比区间 | 距 MA20 | RSI6 | 超额(vs沪深300) | 形态通过 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sh688433 | ★ 华曙高科 | -38.97% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -21.74% ✓ | 8.7 | -32.43pp | ✓ |
| sz002855 | ★ 捷荣技术 | -35.98% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -7.56% ✓ | 34.4 | -29.44pp | ✓ |
| sz003040 | ★ 楚天龙 | -35.29% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -9.17% ✓ | 44.6 | -28.75pp | ✓ |
| sh688368 | ★ 晶丰明源 | -33.34% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -23.55% ✓ | 12.4 | -26.80pp | ✓ |
| sh688668 | ★ 鼎通科技 | -32.64% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -23.68% ✓ | 9.3 | -26.10pp | ✓ |
| sh688498 | ★ 源杰科技 | -31.63% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -27.85% ✓ | 17.7 | -25.09pp | ✓ |
| sz301489 | 思泉新材 | -30.93% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -19.11% ✓ | 15.2 | -24.39pp | ✓ |
| sz300870 | 欧陆通 | -30.61% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -21.95% ✓ | 11.5 | -24.07pp | ✓ |
| sh688048 | 长光华芯 | -30.33% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -29.87% ✓ | 15.8 | -23.79pp | ✓ |
| sh688117 | 圣诺生物 | -30.26% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -20.70% ✓ | 22.4 | -23.72pp | ✓ |
| sh688629 | 华丰科技 | -29.77% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -22.88% ✓ | 7.6 | -23.23pp | ✓ |
| sz300709 | 精研科技 | -29.18% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -13.10% ✓ | 15.4 | -22.64pp | ✓ |
| sz002059 | 云南旅游 | -29.16% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -9.68% ✓ | 43.3 | -22.62pp | ✓ |
| sh688031 | 星环科技-U | -28.90% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -16.19% ✓ | 19.7 | -22.36pp | ✓ |
| sz301182 | 凯旺科技 | -28.85% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -19.42% ✓ | 17.0 | -22.31pp | ✓ |
| sh688403 | 汇成股份 | -28.72% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -22.77% ✓ | 10.1 | -22.18pp | ✓ |
| sz002536 | 飞龙股份 | -28.26% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.06% ✓ | 8.7 | -21.72pp | ✓ |
| sz002084 | 海鸥住工 | -27.72% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -8.93% ✓ | 26.8 | -21.18pp | ✓ |
| sh688578 | 艾力斯 | -27.54% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -21.09% ✓ | 23.2 | -21.00pp | ✓ |
| sh605376 | 博迁新材 | -27.48% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -21.67% ✓ | 8.8 | -20.94pp | ✓ |
| sh600857 | 宁波中百 | -27.34% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.88% ✓ | 27.2 | -20.80pp | ✓ |
| sz300475 | 香农芯创 | -27.25% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -20.79% ✓ | 14.5 | -20.71pp | ✓ |
| sh600714 | 金瑞矿业 | -27.21% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -7.82% ✓ | 30.9 | -20.67pp | ✓ |
| sz301666 | 大普微-UW | -27.05% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -16.76% ✓ | 19.6 | -20.51pp | ✓ |
| sz002384 | 东山精密 | -26.66% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -21.73% ✓ | 18.9 | -20.12pp | ✓ |
| sz301232 | 飞沃科技 | -26.55% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -16.75% ✓ | 13.8 | -20.01pp | ✓ |
| sh688011 | 新光光电 | -26.51% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -17.93% ✓ | 28.4 | -19.97pp | ✓ |
| sz301133 | 金钟股份 | -26.44% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -7.91% ✓ | 24.3 | -19.90pp | ✓ |
| sz300433 | 蓝思科技 | -26.41% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.51% ✓ | 12.2 | -19.87pp | ✓ |
| sz002484 | 江海股份 | -26.31% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.31% ✓ | 16.6 | -19.77pp | ✓ |
| sh688146 | 中船特气 | -26.11% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.15% ✓ | 17.4 | -19.57pp | ✓ |
| sz003036 | 泰坦股份 | -25.78% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -22.51% ✓ | 16.8 | -19.24pp | ✓ |
| sz000428 | 华天酒店 | -25.78% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -9.61% ✓ | 40.0 | -19.24pp | ✓ |
| sz300889 | 爱克股份 | -25.72% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -9.24% ✓ | 24.7 | -19.18pp | ✓ |
| sz000582 | 北部湾港 | -25.66% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -12.30% ✓ | 28.5 | -19.12pp | ✓ |
| sz300328 | 宜安科技 | -25.51% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -7.45% ✓ | 25.1 | -18.97pp | ✓ |
| sz002396 | 星网锐捷 | -25.51% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -18.40% ✓ | 14.6 | -18.97pp | ✓ |
| sh688371 | 菲沃泰 | -25.11% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -16.31% ✓ | 18.7 | -18.57pp | ✓ |
| sz003018 | 金富科技 | -25.07% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -12.87% ✓ | 16.6 | -18.53pp | ✓ |
| sz002976 | 瑞玛精密 | -25.06% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -19.96% ✓ | 13.2 | -18.52pp | ✓ |
| sh688332 | 中科蓝讯 | -25.04% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -16.56% ✓ | 14.2 | -18.50pp | ✓ |
| sz301392 | 汇成真空 | -25.00% | 0.8 ~ 1.6 ✓ | -17.65% ✓ | 17.9 | -18.46pp | ✓ |
数据口径日：2026-10-13 收盘。基准 = 沪深300 指数 20 日涨跌幅 -6.54% （2026-09-07 收 4575.02 → 2026-10-13 收 4275.68，已用日线独立复算）。 「超额」列 = 个股 20 日涨跌幅 − 基准 20 日涨跌幅（单位 pp）。★ 标记 = 特质超跌子类。 量比 = 当日成交量 ÷ 前 5 日均量（自算口径，与行情软件口径略有差异，已在 ⑦ 节披露）。 距 MA20 / RSI6 取自当日技术指标快照。
方法论中优先级最高的子类是「特质超跌」：个股 r20 − 大盘 r20 ≤ −25% （即大盘没跌、个股独跌），历史实测超额 +8.11%、胜率 73.6%。 本期命中 6 只，现将全部 6 只列出：
| 代码 | 名称 | 20日涨跌 | 超额 | 量比区间 | 距 MA20 | 形态通过 | 否决原因 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| sh688433 | 华曙高科 | -38.97% | -32.43pp | 0.8 ~ 1.6 | -21.74% | 是 | — |
| sz002855 | 捷荣技术 | -35.98% | -29.44pp | 0.8 ~ 1.6 | -7.56% | 是 | — |
| sz003040 | 楚天龙 | -35.29% | -28.75pp | 0.8 ~ 1.6 | -9.17% | 是 | — |
| sh688368 | 晶丰明源 | -33.34% | -26.80pp | 0.8 ~ 1.6 | -23.55% | 是 | — |
| sh688668 | 鼎通科技 | -32.64% | -26.10pp | 0.8 ~ 1.6 | -23.68% | 是 | — |
| sh688498 | 源杰科技 | -31.63% | -25.09pp | 0.8 ~ 1.6 | -27.85% | 是 | — |
特质超跌判定基准同 ② 节。本期 6 只特质超跌中，全部通过双形态过滤， 无一只因爆量或无量被否决。但因闸门处于冰封档，仍不构成买入建议。
| 代码 | 名称 | 当日主力净流入 | 5 日合计 | 20 日合计 |
|---|---|---|---|---|
| sh688498 | 源杰科技 | +0.60 亿 | +1.18 亿 | +0.89 亿 |
| sh688668 | 鼎通科技 | -0.13 亿 | +6.11 亿 | -2.21 亿 |
| sh688368 | 晶丰明源 | -0.10 亿 | +2.58 亿 | -0.86 亿 |
| sz003040 | 楚天龙 | -0.31 亿 | +5.86 亿 | -0.22 亿 |
| sz002855 | 捷荣技术 | -0.04 亿 | +0.71 亿 | -0.05 亿 |
| sh688433 | 华曙高科 | -0.32 亿 | +2.35 亿 | -0.58 亿 |
数据口径日：2026-10-13。单位：亿元。红 = 净流入，绿 = 净流出（A 股惯例）。 6 只特质超跌中，当日主力净流入者 1 只 （源杰科技 +0.60 亿），其余 5 只当日为净流出。 5 日维度则全部为正（源杰科技 +1.18 亿、鼎通科技 +6.11 亿、楚天龙 +5.86 亿等）， 显示本周有资金回流迹象，但当日转为流出，方向不一致，不作正向印证。
| 交叉维度 | 全市场命中数 | 与本候选池交集 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 全市场龙虎榜 | 60 只 | 0 | 无一只候选上榜 |
| 主力 5 日净流入 Top60 | 60 只 | 0 | 无一只候选入榜 |
| 业绩预增（profit_preannounce） | 25 只 | 0 | 无交集 |
| 近端次新（listeddate_3mons） | 46 只 | 0 | 候选池无次新股，无需剔除 |
| 上市时长核验（profile.listedDate） | — | 0 | 6 只上市时间均远超 120 交易日（最早 2017-03，最晚 2023-04） |
数据口径日：2026-10-13 收盘（龙虎榜为 2026-10-13 榜单，60 只）。 五项交叉维度与本期候选池全部零交集——资金侧与事件侧均无任何正向印证。 [未回测]：本表所有维度均无历史回测数据，只作排序参考。
以下为方法论 v2.1 的固定规则，适用于闸门真正开启（广度 ≥15%）的交易日；本期闸门未开启，列出仅供参考。
| 项目 | 规则 | 依据（历史实测） |
|---|---|---|
| 候选数量 | 3–5 只，等权分散 | 配对检验 N=5 最优：策略 +3.58% vs 随机 +0.35%，差 +3.24%、t=3.64、胜出日 60% |
| 持有期 | 20 个交易日 | 3 日超额 −1.06%、5 日 −0.26%、10 日 +1.82%、20 日 +3.55% |
| 止损 | 不设机械价格止损 | 无止损 +8.77%；−10% 止损降至 +4.82%（−3.95pp）；−15% 止损降至 +6.05% |
| 风险控制方式 | 靠仓位控制：单票 ≤5%、同时 ≤5 只 | 超跌股平均最大不利 −9.76%，任何止损线都会被击穿后在反弹前离场 |
| 收益预期 | 同日超额 +2%~+3%（波动率匹配后口径） | 不得用原始 +9.42%——那是广度 ≥15% 小撮样本的中位数，且 44% 原始超额来自高波动 β |
本期不建议买入，依据是两条独立且各自充分的否决理由，二者并列：
本条闸门很严：全样本 401 个交易日里只有 13 天达到 ≥15%，年均约 8 天、约 2 次机会。 绝大多数交易日输出「无信号」是完全正常的，不应为了凑数而放宽标准。 截至本期，本观察栏目已连续 42 个交易日低于 8% 启用线。
为刻画当前市场位置，用 150 只随机成分股（沪深300 ∪ 中证1000，种子固定 42） 逐日复算 20 日广度，得 110 个连续交易日序列 （2026-04-29 ~ 2026-10-13）。
事实：序列中达标（≥15%）窗口唯一集中在 2026-07-17 ~ 2026-08-04， 峰值 26.85%（07-29）。 8~15% 观察档共 5 天，散落在 2026-06-08 ~ 08-06 之间。 自 2026-08-12 起，广度长期冰封在 2% 以下（110 个交易日中有 62 天 <2%）。
| 交易日 | 命中家数 | 样本数 | 抽样广度 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-04 | 1 | 150 | 0.67% |
| 2026-09-07 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-08 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-09 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-10 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-11 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-14 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-15 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-16 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-17 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-18 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-21 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-22 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-23 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-24 | 0 | 150 | 0.00% |
| 2026-09-28 | 1 | 150 | 0.67% |
| 2026-09-29 | 1 | 150 | 0.67% |
| 2026-09-30 | 1 | 150 | 0.67% |
| 2026-10-08 | 2 | 150 | 1.33% |
| 2026-10-09 | 2 | 150 | 1.33% |
| 2026-10-12 | 2 | 150 | 1.33% |
| 2026-10-13 | 2 | 150 | 1.33% |
上表为最近 22 个交易日。抽样口径，仅用于形状刻画。
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3800.86（+0.10%） | 收复 3800 |
| 深证成指 | 12353.70（−0.25%） | — |
| 创业板指 | 2958.34（−0.18%） | 盘中剧烈震荡（振幅 4.7%） |
| 科创50 | 1427.18（+0.03%） | 微幅收红 |
| 沪深300 | 4275.68（−0.29%） | 本报告基准 |
| 上证50 | 2807.42（−0.43%） | — |
| 中证500 | 7085.09（−0.11%） | — |
| 涨跌家数 | 涨 2909 / 跌 2486（上涨占比 52%） | 涨停 70 / 跌停 10 |
| 两市成交额 | 16759.08 亿（+1380.77 亿） | 温和放量约 9.0% |
数据口径日：2026-10-13 收盘。红涨绿跌（A 股惯例）。 当日为「放量分化」结构：上涨家数占比 52%、涨停 70 家，情绪面上并不恐慌； 但成长端（创业板 −0.18%、深成指 −0.25%）与价值端（上证50 −0.43%）同步走弱， 指数层面的平静掩盖了内部剧烈换手。这与恐慌广度仅 1.08% 的读数互相印证—— 市场处于「结构分化」而非「全面恐慌」状态。
| # | 缺陷 | 具体说明 |
|---|---|---|
| 1 | 只有 2 个独立事件验证过 | 广度 ≥15% 在全样本 401 个交易日中仅 13 天，独立事件只有 3 个， 其中 2026-07 一个事件就占 93.6% 的信号。剔除该事件后只剩 1 天，无法独立验证。 统计上不可区分于运气。 |
| 2 | 这不是日常选股系统 | 它是「危机事件策略」：年均约 8 个有效交易日、约 2 次机会。 其余时间（含本期）的正确动作就是空仓等待。 |
| 3 | 2026H1 近乎失效 | 2026 上半年超额仅 +0.32%、胜率 40.3%。原因是当期广度从未达到 15%—— 属「条件未出现」而非「规律被推翻」，但仍须提示确定性不足。 |
| 4 | 样本期偏短 | 仅 421 个交易日（约 1.7 年），未跨越完整牛熊周期。 在未经历过的大级别熊市中，形态可能完全失效。 |
| 5 | 组合高波动 | 年化波动率 26.3%、Sharpe 仅 0.23、最大回撤 −21.7%。 Sharpe 0.23 意味着承担的风险几乎未被补偿。 |
| 6 | 幸存者池偏差 | 回测使用「当前指数成分股」回溯历史，已用沪深300 交叉验证， 但残余偏差无法完全排除（退市 / 被调出成分的股票未被纳入）。 |
| 7 | 未计冲击成本 | 回测未计入买卖冲击成本与流动性折价；超跌股在恐慌期流动性尤差， 实际成交价可能显著劣于回测假设。 |
| 8 | 量比为自算口径 | 本期量比由「当日成交量 ÷ 前 5 日均量」自行计算，与通达信 / 同花顺等 行情软件的官方量比口径存在差异（软件通常按分钟均量折算）， 仅用于区间判定，绝对值不宜跨平台比较。 |