七只标的、两个市场、两种货币，底层只有一个变量：全球 AI 资本开支的斜率，以及给它定价的那个分母 —— 美债利率。今天两个市场同时反弹，看起来像「分散化生效」，实际是同一个因子反向运行了一次：11-05 美东「蓝潮」把 AI 数据中心审批风险打到分子端，四条美股腿单日均 −10.61%；11-06 白宫国家经济委员会主任表态「数据中心建设仍有很大空间、应由当地社区决定」，费半 +4.2%、纳指 +1.09%，四条腿立刻回血 +3.35%。次日 A股 电子链跟涨，三腿均 +1.52%。同一个消息、同一个方向、同一批标的 —— 这不是七条腿，这是一条腿的七种报价。
| 标的 | 市场 | 最新收盘 | 单日 | YTD | 250日分位 | 距250日高 | 组合中承担的角色 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TSLA 特斯拉 | 美股（11-06） | $358.22 | +4.23% | −20.35% | 17.6% | −26.88% | 高估值久期 / 消费可选 |
| NVDA 英伟达 | 美股（11-06） | $186.64 | +2.78% | +0.08% | 29.6% | −21.99% | AI 芯片龙头（唯一盈利锚） |
| AAPL 苹果 | 美股（11-06） | $342.37 | −0.52% | +25.94% | 94.4% | −2.04% | 平台现金流 / 防御腿 |
| AAOI 应用光电 | 美股（11-06） | $50.13 | +6.91% | +43.80% | 28.0% | −77.53% | 光模块投机小盘（仍亏损） |
| 159325 半导体ETF南方 | A股（11-09） | 0.806 | −0.49% | +7.90% | 34.0% | −46.37% | 半导体纯 Beta（设备/材料/存储） |
| 159957 创业板ETF华夏 | A股（11-09） | 1.622 | −0.43% | −22.73% | 0.8% | −43.82% | 成长宽基（宁德/东财/迈瑞） |
| 300209 行云科技 | A股（11-09） | 24.00 | +5.49% | +340.37% | 54.3% | −38.93% | 高波动单体（车联网 + 跨境电商 + 算力题材） |
11-06 是一次质量不高的反弹：费半 +4.2%、纳指 +1.09%、标普 +0.31%，但道指 −0.46% —— 涨的只有芯片与光模块，宽度极窄（AMD +11%、英特尔 +7%、台积电 +6%、美光 +5%、Lumentum +5%）。四条腿里三条上涨、一条微跌，但四条全是缩量：这是破位后的空头回补，不是增量资金进场。缩量反弹的正确读法是「卖压暂歇」，不是「买盘回来了」。
| 维度 | 读数（11-06 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 358.22，MA5 377.88 / MA10 389.58 / MA20 380.42 / MA60 368.07 / MA120 374.81 / MA250 395.56 六线全在上方；250日分位 17.6%，距 250日高 489.88 有 −26.88% | 完整空头排列，反弹连最近的 MA60 都没收回，属反抽不属反转 |
| 板块强度 | 消费可选 / 汽车，+4.23% 强于纳指 +1.09%，但弱于费半 +4.2% 的板块 Beta；YTD −20.35%，是四条腿里唯一双位数负收益 | 既不是 AI 算力直接受益，也没有防御属性 —— 属于「两头不靠」 |
| 资金动向 | 成交 3,673 万股 / 131.4 亿美元，较 11-05 的 7,968 万股 / 276.7 亿美元缩 54%；5 日 −10.40%、20 日 −6.40% | 暴跌日放量、反弹日腰斩缩量 ＝ 卖盘出尽但无人接手，非资金回流 |
| 估值与价格分位 | 250日价格分位 17.6%（四腿中最低之一）；无盈利锚支撑的远期估值，对贴现率最敏感 | 分位低不等于便宜 —— 它跌的是估值倍数，不是业绩预期 |
| 催化剂与风险 | 催化：FSD 落地节奏、交付量、能源业务；风险：利率（久期最长）、监管、以及「数据中心放缓」间接压制电力/算力叙事 | 四个风险里三个不在自己手里，赔率最差 |
结论 减仓腿，不是持有腿。六线全破 + 反弹缩量 54% + 无盈利锚，三条同时成立时，任何一次反抽都是减仓窗口，而不是加仓理由。下方参考位 347.6（11-06 最低），上方压力 368.07（MA60）。
| 维度 | 读数（11-06 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 186.64，MA20 211.55 / MA60 219.41 / MA120 213.69 / MA250 200.23（年线）全在上方；250日分位 29.6%，距 250日高 239.24 有 −21.99% | 11-05 一根 −9.26% 同时击穿年线与 120 日线，属趋势级别的破位 |
| 板块强度 | 费半 +4.2%，NVDA 只 +2.78%，跑输板块 1.4pp；AMD +11%、台积电 +6% 才是这轮反弹的主角 | 反弹中不再是领头羊 —— 拥挤度在下降，这是好事也是坏事 |
| 资金动向 | 成交 1.80 亿股 / 339.9 亿美元，较 11-05 的 3.06 亿股 / 566.9 亿美元缩 41%；5 日 −8.80%、20 日 −18.60% | 20 日跌幅 −18.60%，比 TSLA（−6.40%）深得多，但缩量更明显 ＝ 抛压已释放大半 |
| 估值与价格分位 | 250日价格分位 29.6%；唯一有盈利锚（此前记录 PE 约 29×，本页未逐只重算 PE，仅作定性） | 有锚的腿跌幅小于无锚的腿，11-05 已实证：NVDA −9.26% vs AAOI −20.89% |
| 催化剂与风险 | 11-18 Q3 财报是全组合最大单一事件；风险：AI 资本开支下修、数据中心审批、出口管制 | 财报前不加仓 —— 这是唯一能用业绩回答「资本开支是否真的放缓」的腿 |
结论 持有，但不加仓，且设硬止损。它是四条腿里唯一「跌下去有业绩接」的标的；但年线 200.23 已破，技术面与基本面背离。财报（11-18）前不动，跌破 180（11-05 最低 181.46 下方）减 1/3。
| 维度 | 读数（11-06 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 342.37，MA5 341.25 上方、MA20 343.38 下方 0.3%，MA60 331.80 / MA120 320.30 / MA250 292.72 全在下方；250日分位 94.4%，距 250日高 355.38（11-05 创出）仅 −2.04% | 四腿中唯一多头结构未破，且是在历史高位附近横盘 |
| 板块强度 | 11-05 费半 −12.25%、纳指 −5.52% 时它只 −1.53%；11-06 全场反弹它反而 −0.52% | 典型低 Beta 防御腿：跌得少，也涨得少 —— 防御是真的，超额是假的 |
| 资金动向 | 成交 4,470 万股 / 153.2 亿美元，较 11-05 的 7,568 万股 / 262.4 亿美元缩 41%；5 日 −0.66%、20 日 +1.70% | 20 日仍为正，是七条腿里唯一 20 日正收益的标的（与 300209 的事件性上涨性质不同） |
| 估值与价格分位 | 250日价格分位 94.4%，接近一年最高 | 没有折价保护 —— 它的抗跌来自现金流，不来自便宜 |
| 催化剂与风险 | 催化：折叠屏 iPhone（2027 预期）、服务收入；风险：高位估值 + 若利率再上台阶，94.4% 分位没有缓冲垫 | 持有它的理由是「组合里唯一不跟 AI 资本开支同生共死」，不是「它会涨」 |
结论 持有，作为组合唯一的低 Beta 腿。但必须承认：它的「抗跌」在 11-05 那种系统性杀估值里只兑现了 1.53% 的相对优势，且分位 94.4% 意味着没有安全垫。跌破 MA60 331.80 减 1/3。
| 维度 | 读数（11-06 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 50.13，MA20 73.70（−32.0%）/ MA60 98.48（−49.1%）/ MA250 97.84（−48.8%）；250日分位 28.0%，距 250日高 223.10 有 −77.53% | 不是回调，是崩坏。5-13 高点 233.67 至今跌去近八成 |
| 板块强度 | 光模块 / CPO，11-06 Lumentum +5%、美光 +5%、康宁 +2.6%，AAOI +6.91% 领涨板块但基数极低；YTD 仍 +43.80% | YTD 为正只是因为年初基数低（34.86），不代表今年赚钱效应好 |
| 资金动向 | 成交 2,172 万股 / 10.69 亿美元，换手 23.93%（11-05 为 35.05%）；5 日 −27.40%、20 日 −54.28%、60 日 −61.46% | 换手从 35% 降到 24% ＝ 反弹缩量，没有承接盘；20 日腰斩是四条腿里最惨 |
| 估值与价格分位 | 仍处亏损状态，无 PE 锚；Beta 约 3.8（沿用既有口径 3.78，本页未做独立回归核验） | 没有盈利锚的标的，跌幅放大倍数可量化：11-05 AAOI −20.89% / AAPL −1.53% ＝ 13.6 倍 |
| 催化剂与风险 | 催化：CPO 订单、北美云厂资本开支；风险：无盈利缓冲、融资摊薄、AI 资本开支放缓直接打击（它是这条链上离终端需求最远、杠杆最高的一环） | 「弹性最大」在上涨时是优点，在利率上行 + 资本开支存疑时是负债 |
结论 首选减仓对象。它是七条腿里唯一同时满足「距高点 −77.5% + 20 日 −54.3% + 无盈利锚 + Beta 3.8」四项的标的。反弹到 50–52 区间分批减至原仓位的 1/4，不要等「回本」——距 250日高还有 345% 的空间，等回本等于永久持有。
11-09 是一个「指数不涨、链上个股涨」的哑铃日：沪指 3,660.79（+0.32%）靠银行与煤炭站回，深成指 11,145.49（−0.27%）与中证1000 6,499.74（−0.09%）收在全天最低，创业板指 2,458.56（−0.27%）高开 2,511.71 后回吐殆尽；上涨占比 40%（2,242 涨 / 3,148 跌）、成交 1.4826 万亿（缩 1,751.83 亿 / −10.6%）。钱集中在电子四子（123.16 亿），而三只持仓里只有 300209 吃到了这波。两只 ETF 都是「跟着指数不涨」，说明它们持有的不是今天涨的那部分电子。
| 维度 | 读数（11-09 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 0.806，MA5 0.7988（+0.90%）/ MA10 0.7896（+2.08%）上方，MA20 0.8276（−2.61%）/ MA60 0.9720（−17.08%）下方；250日分位 34.0%，距 250日高 1.503 有 −46.37% | 短均线已翻多、20 日线仍压制 —— 属「止跌企稳」，不是「趋势反转」 |
| 板块强度 | 半导体行业 +0.17%（89/183 上涨），5 日主力 +89.83 亿、20 日 −211.37 亿；链内分化：元件 +2.81%（55/61）、CPO +1.49%，但元件 5 日 −97.05 亿、CPO 20 日 −1,030.31 亿 | 半导体本身今天只涨 0.17%，ETF 跟指数跌 0.49% 属正常跟踪误差；链内「元件涨、半导体平」说明买盘在 PCB/铜连接，不在晶圆制造 |
| 资金动向 | 主力 −1,761 万（超大单 −1,750 万、大单 −11 万），中单 +1,327 万、小单 +434 万；5 日 −1,083 万 / 10 日 −6,423 万 / 20 日 −1.056 亿；换手 10.7% | 流出量很小（−0.18 亿），且被中小单接走 ＝ 无恐慌抛售；但三周期仍为负，中期资金没回来 |
| 估值与价格分位 | 250日价格分位 34.0%，距高点 −46.37%；标的指数为半导体行业精选（932066），不是中证全指半导体，成立 2024-10-31 | 分位低位 + 距高 −46%，下跌空间已被前期消化大半；但这是价格分位，不等于估值便宜 |
| 催化剂与风险 | 催化：存储涨价、国产设备替代、11-18 NVDA 财报外溢；风险：与 NVDA/AAOI 同属 AI 半导体叙事，利率敏感度在 A股三腿中最高，且 20 日主力仍净流出 211 亿 | 它是「国产替代」叙事，但定价权仍跟着美股 AI 资本开支走 |
结论 持有观察，不加仓。今日仅流出 1,761 万、跌幅 0.49%，是三腿中「最不需要动」的一只。纪律位：跌破 0.78（11-06 开盘价）减 1/3；若能站上 MA20 0.8276 并放量，才谈加回。
| 维度 | 读数（11-09 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 1.622，MA5 1.6414（−1.18%）/ MA10 1.6507（−1.74%）/ MA20 1.7315（−6.33%）/ MA60 2.0594（−21.24%）全在上方；创业板指 2,458.56 低于 MA20 2,622.99 有 −6.3%；250日分位 0.8%，距 250日高 2.887 有 −43.82% | 分位 0.8% ＝ 过去一年 99.2% 的交易日都比今天贵。这是极端超卖，但均线全空、无任何反转信号 |
| 板块强度 | 创业板指 −0.27%，权重含宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、汇川技术等 100 只；今日拖累项是电池 −2.12%（17/97 上涨，主力 −25.92 亿）、光伏设备 −2.27%（7/67 上涨） | 它是「成长宽基」，不是「AI 窄基」—— 今天涨的是电子，跌的是新能源，正好抵消。注意：这是创业板（399006），不是科创板（588000） |
| 资金动向 | 主力 −1,130 万（超大单 −1,279 万、大单 +148 万），中单 +680 万、小单 +450 万；5 日 −6,178 万 / 10 日 −1.91 亿 / 20 日 −4.91 亿；换手 9.27% | 三周期资金全负且逐级放大 ＝ 趋势性撤离，不是单日噪声 |
| 估值与价格分位 | 250日价格分位 0.8%（七条腿最低）；YTD −22.73%，是七条腿里 YTD 最差 | 便宜是真的，但资金也在真走 —— 便宜与便宜之间差一个「谁在买」 |
| 催化剂与风险 | 催化：无独立催化，完全跟随创业板指与权重股业绩；风险：宁德/迈瑞的盈利预期、新能源赛道资金持续流出、指数编制向成长集中带来的高 Beta | 没有自己的故事，就只能等指数的故事 |
结论 观望偏减，不做抄底。0.8% 分位极具诱惑，但 5/10/20 日主力全负、且 10 日与 20 日呈放大态势，属趋势撤离而非恐慌错杀。铁律：超卖 ≠ 可抄底。反弹到 1.68–1.70（MA5 上方）减半，不设加仓计划。
| 维度 | 读数（11-09 收盘） | 判读 |
|---|---|---|
| 趋势位置 | 24.00，MA5 22.876 / MA10 23.078 上方，MA20 27.739（−13.5%）/ MA60 32.739 下方；BOLL 中轨 27.739、下轨 17.731；5 日 +10.04%、20 日 −28.46%；250日分位 54.3%，距 250日高 39.30 有 −38.93% | 短期强、中期弱：20 日线还在 27.74，反弹只收复了 MA5/MA10 |
| 板块强度 | 所属计算机 −0.35%、软件开发 −0.73%，而个股 +5.49% —— 板块跌、个股涨；概念端车联网 +0.48%、AI 算力芯片 +1.11% 也只是微涨 | 这不是板块行情，是个股事件行情：板块没给它推力，它自己走 |
| 资金动向 | 主力 +8,501 万（超大单 +1.16 亿、大单 −3,101 万），中单 −2,857 万、小单 −5,644 万；5 日 +1,582 万，但 10 日 −9.29 亿 / 20 日 −14.67 亿；换手 9.42%、量比 0.90、均价 24.15（收盘 24.00 低于均价） | 超大单进、中小单出 ＝ 机构接散户筹码，短线偏正；但 10/20 日大幅净流出未改，这是第二次事件性流入，不是趋势性回流；收盘低于均价说明午后有抛压 |
| 估值与价格分位 | PE(TTM) 86.29×、动态 62.52×、静态 −269.71×（上一年度净利为负，故静态口径为负）；PB 18.01×；总市值 222.87 亿、流通 178.30 亿；负债率 78.24%、每股未分配利润 −4.154 元 | 「PE 为负」与「PE 86 倍」都对，说的是不同口径：静态为负（去年亏损）、滚动为正 86 倍（近四季已盈利）。三季报净利 2.691 亿（+472%）、营收 11.75 亿（+1897%）、毛利率 45.04%、ROE 25.56% —— 盈利是真的，但估值也是真的贵 |
| 催化剂与风险 | 沿革：天泽信息（2011）→ 有棵树（2022-11-11）→ *ST有树 → 有棵树（2025-05-13）→ 行云科技（2026-02-13）；主业车联网 IT + 跨境电商 + AI 算力。风险：控股股东质押 7.21%（较 11-06 的 6.14% 上升）、11-05 重大诉讼进展公告、10-30 控股子公司印章及营业执照作废公告、负债率 78.24%、营运资本为负；筹码平均成本 23.83，收盘仅高 0.7%，获利比例 54.26% | 基本面在改善（营收+1897%、净利+472%、11-03 接待 72 家机构调研），但治理与负债是硬伤；筹码成本 23.83 是抛压线，跌破即获利盘转套牢盘 |
结论 借强势减仓，不追高。今天是全组合唯一上涨的腿（+5.49%），但驱动来自个股事件（机构调研 + 算力题材），板块（计算机 −0.35%）没跟。中期资金 20 日仍净流出 14.67 亿，PB 18 倍、负债率 78.24%。24.5–25.5 区间减至总仓位 5% 以内；跌破筹码成本 23.83 全部清出。
七条腿按「对 10Y 美债的敏感度」从高到低排，排序依据是久期属性 × 有无盈利锚 × 距 MA20 的偏离，不是涨跌幅。今天必须说清一件事：11-09 亚洲时段美债现券未开，10Y 仍是 11-06 的 4.859%，今天的反弹里没有任何新的利率定价 —— 所以今天的表现不构成对敏感度排序的检验，真正的检验日是 11-10 21:30 美国 10 月 CPI。
| 排序 | 标的 | 利率敏感度来源 | 当日表现 | 距 MA20 | 5 日 / 20 日 | 判读 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | AAOI 应用光电 | 无盈利锚 + Beta 3.8 + 光模块资本开支链最远端 | +6.91% | −32.0% | −27.4% / −54.3% | 弹性最大、承受力最差，减仓首选 |
| 2 | TSLA 特斯拉 | 无盈利支撑的高估值 + 消费可选（可延后支出） | +4.23% | −5.8% | −10.4% / −6.4% | 久期最长，且六线全破，赔率最差 |
| 3 | 159325 半导体ETF | 半导体纯 Beta，与 NVDA/AAOI 同一 AI 叙事 | −0.49% | −2.6% | +5.4% / −12.3% | A股三腿中敏感度最高，但今日流出仅 1,761 万 |
| 4 | 159957 创业板ETF | 成长宽基高 Beta，权重股久期长 | −0.43% | −6.3% | −0.1% / −17.0% | 敏感度高但传导慢（宽基摊薄），资金三周期全负 |
| 5 | NVDA 英伟达 | 有盈利锚（PE 约 29×），但拥挤度仍高 | +2.78% | −11.8% | −8.8% / −18.6% | 跌得深但有业绩接，11-18 财报是分水岭 |
| 6 | AAPL 苹果 | 平台现金流，折现久期长但现金流稳定 | −0.52% | −0.3% | −0.7% / +1.7% | 唯一 20 日正收益，防御腿有效但无折价 |
| 7 | 300209 行云科技 | 小盘题材，主驱动是事件与流动性，不是贴现率 | +5.49% | −13.5% | +10.0% / −28.5% | 敏感度最低但单体风险最高（PB 18、负债率 78%） |
| 指标 | 最新值 | 前值 / 变动 | 对组合的含义 |
|---|---|---|---|
| 10Y 美债（11-06 收） | 4.859% | +2.60bp（11-05 为 4.833%） | 距 5.0% 仅 14.1bp；解除需 ≤4.85%，现高出 0.9bp |
| 2Y 美债 | 4.514% | +5.60bp | 加息定价集中短端 ⇒ 熊平，杀估值不杀增长预期 |
| 30Y 美债 | 5.265% | +1.20bp | 长端最稳，期限溢价未失控 |
| 美元指数 DXY | 101.99（11-09 亚洲时段） | 11-06 收 102.32（−0.33%） | 美元回落，对 A股 中性偏正；对美元资产折算小幅负 |
| 离岸人民币 USDCNH | 6.6713 | 11-06 为 6.6723（人民币升 10 点） | 人民币偏强，外资流出压力缓和，但幅度太小不构成驱动 |
| 布伦特原油 | $97.97 | WTI 11-06 收 90.34（11-09 亚洲时段 89.90） | < 100，硬风控的「油价腿」已满足，只缺利率腿 |
| 美国 9 月 CPI | 同比 3.7% / 核心 2.6% | 环比 +0.6% / 核心 +0.3% | 能源是主因（同比 +20.4%，汽油 +34.2%） |
| 美国 10 月 CPI | 11-10 21:30 公布 | 预期环比 +0.21%~0.3%（核心） | 本月无官方同比读数（2025 年 10 月停摆缺基期），只看环比 |
| FOMC 政策利率 | 3.75%–4.00% | 9-16 加息 25bp，10-28 按兵不动（2 票主张加息） | 12-08/09 议息；12 月加息概率 78%~85%（LSEG 78%、部分媒体 85%，按严取 85%） |
先定总仓位，再定单只。硬风控状态为「触发中断 · 未解除」第 11 日、解除计数 0/3，总仓位硬上限 5 成；当前约 4–4.5 成。今天的反弹不改变任何一条风控参数，因此本期结论是：不加仓、借反弹减 0.5–1 成，执行后落在 3.5–4 成。
| 标的 | 倾向 | 操作位置 | 依据（按赔率，不按敏感度） | 目标仓位 |
|---|---|---|---|---|
| AAOI | 减仓（首选） | 50–52 分批减 | 距 250日高 −77.5%、20 日 −54.3%、无盈利锚、Beta 3.8、换手 23.9% | 降至原仓位 1/4 |
| TSLA | 减仓 | 365–375 减 1/3 | 六线全破、反弹缩量 54%、无盈利锚、久期最长 | 减 1/3 |
| 300209 | 减仓（借强势） | 24.5–25.5 减 | 10/20 日 −9.29 亿 / −14.67 亿、筹码成本 23.83、PE(TTM) 86×、PB 18× | 降至 5% 以内 |
| 159957 | 观望偏减 | 1.68–1.70 减半 | 分位 0.8% 但 5/10/20 日主力全负且放大；超卖≠可抄底 | 减半 |
| 159325 | 持有观察 | 跌破 0.78 减 1/3 | 今日仅 −0.49%、流出 1,761 万、短均线已翻多；三腿中相对最强 | 维持 |
| NVDA | 持有 | 财报前不动；破 180 减 1/3 | 唯一盈利锚；11-18 财报是全组合最大单一事件 | 维持 |
| AAPL | 持有 | 跌破 MA60 331.80 减 1/3 | 唯一多头结构 + 唯一 20 日正收益；但 94.4% 分位无折价 | 维持 |
执行顺序：① AAOI（崩坏最深 + 无锚）→ ② TSLA（六线全破 + 缩量反弹）→ ③ 300209（借今日强势 +5.49% 出货，等回落到 23.83 下方就晚了）→ ④ 159957（三周期资金全负）→ ⑤ 159325（相对最强，留到最后）。保留 NVDA 与 AAPL —— 前者唯一有盈利锚，后者唯一低 Beta。
为什么顺序不按「利率敏感度」排：敏感度只在「利率同向变动日」有效 —— 11-05（10Y −7.8bp）排序全反，11-06（10Y +3.5bp）排序完美吻合，而今天 A股 根本没有新的美债定价。用一个没有被检验的排序去决定「先卖谁」，等于把仓位管理建立在假设上。排顺序改用三个不依赖利率判断的已发生事实：技术破位深度（距 MA20 / MA250）、中期资金方向（5 日 / 20 日主力净额）、有无盈利锚。
数据来源：westock（A股/美股日线与技术指标、ETF 与个股资金流向、筹码分布、板块与概念排行、涨跌分布、个股画像与简况、指数成份、交易日历）、公开财经媒体（2026-11-06 美东收盘与费半、美债曲线与 2Y/10Y/30Y 变动、美元指数、离岸人民币、布伦特/WTI、9 月 CPI、10 月 CPI 前瞻与发布时点、FOMC 与 12 月加息概率定价、300209 更名沿革与估值口径）。YTD 基准为 2025-12-31 收盘价；「250日分位」为近 250 个交易日收盘价分位（自算），属价格分位而非估值分位；ETF 权重为指数成份口径（未取到权重比例，故只列名称）；300209 的 PE 同时列 TTM 86.29×、动态 62.52×、静态 −269.71× 三种口径。所有「操作建议」均为基于既定风控规则的仓位管理记录，不构成投资建议。